詢(xún)單和交易環(huán)比下降
第20周,秣寶網(wǎng)平臺詢(xún)單量環(huán)比下降44.3%,實(shí)際交易量環(huán)比下降41.8%,但平臺整體成單率仍然上升至96.4%,大多數商品呈現高成單率。
合理庫存讓下游終端心中不慌
根據秣寶網(wǎng)近期的用戶(hù)調研和秣寶網(wǎng)產(chǎn)業(yè)大腦數據庫,目前下游終端飼料生產(chǎn)企業(yè)保持較合理庫存,大多數飼料廠(chǎng)大品種氨基酸的庫存量在30-45天,大多數維生素的庫存量在2個(gè)月左右。這種狀態(tài)下,可以讓飼料廠(chǎng)采購更加理性和從容。
飼料企業(yè)經(jīng)營(yíng)差異較大
今年前四個(gè)月,飼料廠(chǎng)經(jīng)營(yíng)狀況差異較大,一方面是頭部集團之間,以及和中小飼料企業(yè)差異較大;另一方面,不同飼料品種差異較大;再一方面是不同區域差異較大。
2024年第一季度,僅牧原股份和溫氏股份的營(yíng)收同比增長(cháng),僅海大集團實(shí)現盈利。
表1 2024年第一季度主要上市飼料企業(yè)業(yè)績(jì)
據中國農業(yè)農村部畜牧獸醫局和飼料工業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的據樣本企業(yè)數據測算的數據,2024年第一季度飼料產(chǎn)量,同比下降3.4%,配合飼料加權平均價(jià)格同比下降8.0%,在經(jīng)營(yíng)規模中,表1中有一半上市公司跑贏(yíng)整體數據。
中小企業(yè)中差別也很大,這主要來(lái)源于不同品種和不同區域的生產(chǎn)企業(yè)的差異化經(jīng)營(yíng)。整體來(lái)說(shuō),四川的中小飼料企業(yè)在2024年第一季度的經(jīng)營(yíng)規模和盈利,要好過(guò)北方部分省份的飼料企業(yè),這得益于四川飼料和養殖的集約化程度相比北方和廣東弱一些,反而在產(chǎn)業(yè)周期,有更多的生存和發(fā)展的機會(huì )。
過(guò)去兩周的市場(chǎng),維生素E、70%賴(lài)氨酸和豆粕等飼料添加劑和大宗原料,無(wú)論是工廠(chǎng)力挺價(jià)格或者主動(dòng)降價(jià),市場(chǎng)未必會(huì )有期望中的反應,因為下游在這整個(gè)上半年,都會(huì )掌握采購的主動(dòng)權?;剡^(guò)頭來(lái)看看,在5月11日之前,除了4月中旬有一批山東賣(mài)家為了在4月末前完成訂單履約甩貨,價(jià)格下跌之外,70%賴(lài)氨酸的秣寶網(wǎng)交易價(jià)格中位數,都保持在5300-5350元/噸之間,整體保持平穩,當然,受工廠(chǎng)報價(jià)影響,成單量較大下降,直到本周成交價(jià)格中位數下降之后,成交量放大89.5%。
近期部分維生素添加劑開(kāi)始活躍,但主要集中在經(jīng)銷(xiāo)環(huán)節,下游生產(chǎn)企業(yè)的參與度并不高。
下游需求持續低迷是當前市場(chǎng)現狀的根本原因。
上游企業(yè)的控盤(pán)意愿加強
無(wú)論是4月尾氨基酸頭部企業(yè)價(jià)格策略的突然調整,還是維生素企業(yè)想趁著(zhù)近期海外物流價(jià)格影響和工廠(chǎng)事故,通過(guò)提價(jià)來(lái)促進(jìn)前期訂單的履約,皆有強烈的意愿進(jìn)一步提高價(jià)格??傊?,無(wú)論漲跌,上游控盤(pán)意愿持續增強。
但下游處于需求弱和正常庫存狀態(tài),對上游終端的提價(jià)反饋不大。
部分上游企業(yè)變得謹慎,對本周的報價(jià)和簽單,相對比較保守。
下周,新的報價(jià)將出爐,這或許會(huì )成為6月末之前的市場(chǎng)走勢分水嶺,但不同品種的走勢將呈現較大的差異。
基于過(guò)去數月行業(yè)周期性低谷的現狀,下游飼料企業(yè)將繼續保持適當庫存,仍然堅持隨用隨采。這種狀態(tài)下,很難會(huì )出現大起大落的價(jià)格波動(dòng)。